ตัวเลือก ที่มีประสิทธิภาพ กลยุทธ์การซื้อขาย บนพื้นฐานของ การคาดการณ์ ความผันผวนของ การสรรหา นักลงทุน

ตัวเลือกที่มีประสิทธิภาพกลยุทธ์การซื้อขายบนพื้นฐานของการคาดการณ์ความผันผวนของการสรรหานักลงทุน ตัวเลือกที่มีประสิทธิภาพกลยุทธ์การซื้อขายบนพื้นฐานการคาดการณ์ความผันผวน สรรหาความรู้สึกของนักลงทุน เธอ-Jiun Sheu ที่ Yu-เฉินเหว่ย B, C, * กรมธนาคารและการเงินและประธานแห่งชาติจิน่านมหาวิทยาลัย ฉบับที่ 1, ถมหาวิทยาลัย Puli มณฑลหนานโถว, 54561, ไต้หวัน, ROC ขกรมวิทยาการจัดการชาติ Chiao Tung University, ฉบับที่ 1001 ถมหาวิทยาลัย Hsinchu, 300, ไต้หวัน, ROC คฝ่ายการเงิน, หมิงชวนมหาวิทยาลัย No.250, Sec 5 Jhongshan เอ็นถ Shihlin อำเภอเมืองไทเป 111, ไต้หวัน, ROC การศึกษานี้ศึกษาขั้นตอนวิธีการเลือกที่มีประสิทธิภาพกลยุทธ์การซื้อขายบนพื้นฐานของ การคาดการณ์ความผันผวนที่เหนือกว่าโดยใช้ข้อมูลราคาตัวเลือกที่เกิดขึ้นจริงในตลาดหุ้นไต้หวัน การประเมินผลการพยากรณ์สนับสนุนการใช้พลังงานอย่างมีนัยสำคัญอธิบายที่เพิ่มขึ้นของ ความรู้สึกของนักลงทุนที่เหมาะสมและการคาดการณ์ความผันผวนในอนาคตของความขัดแย้ง รูปแบบหลายปัจจัยโดยเฉพาะอย่างยิ่งผลประกอบการของตลาดและความผันผวนของดัชนีที่มี เรียกว่าวัดอารมณ์ของนักลงทุนและพร็อกซี่ของจิต ซื้อขายจำลอง นำเสนอว่ายาว (สั้น) คร่อมซื้อขาย 15 วันก่อนที่จะตั้งถิ่นฐานตัวเลือกสุดท้าย วันขึ้นอยู่กับ 60 วันในตัวอย่างระยะเวลาการคาดการณ์ความผันผวนของตลาดการสรรหา ผลประกอบการที่ดีที่สุดให้บรรลุผลตอบแทนเ​​ฉลี่ยต่อเดือนของ 28% (3.6%) สะพานนี้การศึกษา ช่องว่างระหว่างการซื้อขายตัวเลือกความผันผวนของตลาดและสัญญาณของนักลงทุนฯ จิตผ่านแบบจำลองของกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือก ขั้นตอนวิธีการซื้อขาย ขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นคาดการณ์ความผันผวนของการสรรหานักลงทุนต่อไปอาจจะเป็น นำไปใช้ในการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์และการสนับสนุนการตัดสินใจปัญญาประดิษฐ์อื่น ๆ คำสำคัญ: กลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกการคาดการณ์ความผันผวนของความรู้สึกนักลงทุน สนับสนุนการตัดสินใจมูลค่าการซื้อขายตลาด การจำแนกประเภท JEL: C53; G00; G12 * ผู้รับผิดชอบ: Yu-เฉินเหว่ย ที่อยู่: No.250, Sec 5 Jhongshan เอ็นถ Shihlin อำเภอเมืองไทเป 111, ไต้หวัน โทรศัพท์: + 886-2-2880-9763 แฟกซ์: + 886-2-2880-9730 1. บทนำ การศึกษาครั้งนี้เชื่อมช่องว่างระหว่างการซื้อขายตัวเลือกและเนื้อหาข้อมูลของ นักลงทุนจิตโดยการเสนอขั้นตอนวิธีการคาดการณ์ความผันผวนของการสรรหา ความรู้สึกของนักลงทุนผ่านแบบจำลองของกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือก กลไกหรือ ปัจจัยที่สามารถกรองเสียงรบกวนและเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของการซื้อขายเป็น ปัญหาในทางปฏิบัติและทฤษฎีในด้านการเงิน, การสนับสนุนการตัดสินใจและปัญญาประดิษฐ์ (Engle, ฮ่องกง, เทอรีเคนโนห์, 1993; พูนเกรนเจอร์, 2003; ลี่ Kuo 2008; Rada, 2008) ในบรรดาตัวกรองของการซื้อขายตัวเลือกในการคาดการณ์ความผันผวนเป็นหนึ่งในกุญแจสำคัญ ตามเกณฑ์ที่สามารถนำมาใช้ในกระบวนการตัดสินใจ ทางเลือกที่ดีที่สุดของ รูปแบบที่เหมาะสมในการทำนายอนาคตระเหยเป็นอย่างใกล้ชิดที่เกี่ยวข้องกับคำถามของ วิธีการวัดประสิทธิภาพการทำนายของรูปแบบที่ เนื่องจากไม่มีบางอย่าง วัดค่า 'ความจริง' ประสิทธิภาพการคาดการณ์มักจะถูกเปรียบเทียบ ตรงไปตรงมาโดยการใช้รูปแบบการผันผวนไปที่ตัวเลือกกลยุทธ์การซื้อขาย ร่างกายเจริญเติบโตของวรรณกรรมนำเสนอหลักฐานของพฤติกรรมที่ไม่ลงตัวในสต็อกและตัวเลือก ตลาด ผลการดำเนินงานที่ดีของการซื้อขายตัวเลือกที่ได้รับการบันทึกในตลาดที่ไม่ดี ระยะเวลาที่เกิดจากการเคลื่อนไหวของจิตที่จะลงทุนในตลาดหุ้นที่ผ่านมา (บาวเออร์, Cosemans Eichholtz 2009) ตัวกรองที่สามารถปรับปรุงระยะเวลาการซื้อขายโดยพิจารณา จิตของนักลงทุนเป็นมูลค่า noting วิธีสามารถให้ความรู้สึกผลกระทบต่อราคาสินทรัพย์ทางการเงินกระบวนการก่อตัว และมีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงต่อไปของการกลับมาหรือไม่ เอกสารต้น (ฟรีดแมน 1953; Fama, 1965) ที่ถกเถียงกันอยู่ว่าผู้ค้าจะไม่สำคัญเสียงในราคาสินทรัพย์ทางการเงินรูปแบบ เพราะขั้นตอนการซื้อขายที่ทำโดย Arbitrageurs เหตุผลขับรถราคาใกล้เคียงกับพวกเขา ค่านิยมพื้นฐาน บนมืออื่น ๆ , ความผิดปกติของตลาดเช่นที่อยู่ภายใต้ ปฏิกิริยาและจิตของราคาหุ้นท้าทายที่มีประสิทธิภาพทฤษฎีตลาด รูปแบบพฤติกรรมของตลาดหลักทรัพย์วางตัวสองประเภทของนักลงทุนที่มีเหตุผล Arbitrageurs ที่มีความเชื่อมั่นผู้ประกอบการค้าฟรีและไม่มีเหตุผลที่มีแนวโน้มที่จะเกิดจากภายนอก ความเชื่อมั่น หากผู้ค้าเสียงดังกล่าวไม่มีเหตุผลการตัดสินใจซื้อขายของพวกเขาในความเชื่อมั่น มาตรการแล้วมันอาจจะมีอำนาจในการทำนายพฤติกรรมของราคาสินทรัพย์ ผู้รับมอบฉันทะของความรู้สึกของนักลงทุนได้รับการพิสูจน์เป็นปัจจัยการกำหนดราคาของสินทรัพย์ใน ที่มีอยู่ความสัมพันธ์เชิงสาเหตุระหว่างความเชื่อมั่นและการกลับมาของตลาด (Solt Statman, 1988; ฟิชเชอร์ Statman, 2000; วัง 2001; คล๊าร์ค Statman, 1998; ไซมอน วิกกินส์, 2001; บราวน์คลิฟ, 2004; เบเกอร์ Wurgler 2006; เบเกอร์ Wurgler 2007 ฮัน 2008) แม้ว่าความเชื่อมั่นได้ถูกนำมาใช้ในการบริหารจัดการพอร์ตโฟลิโอการศึกษาน้อย ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างความเชื่อมั่นและความผันผวนของตลาดและของมัน แอพลิเคชันในการสนับสนุนการตัดสินใจซื้อขาย (บราวน์ 1999; ต่ำ, 2004. วัง et al, 2006; Verma Verma, 2007) ซึ่งกระตุ้นให้เราในการตรวจสอบการซื้อขายที่เลือกที่มีประสิทธิภาพ กลยุทธ์ตามรูปแบบการคาดการณ์ความผันผวนซึ่งประกอบด้วย เนื้อหาข้อมูลความรู้สึกของนักลงทุน ขั้นตอนวิธีการที่นำเสนอในการศึกษานี้เพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของการซื้อขายตัวเลือก และยืนยันความสามารถในการคาดการณ์ของความรู้สึกของนักลงทุนสำหรับอนาคตระเหย ประสิทธิภาพการค้าของรูปแบบของเราได้รับการพิสูจน์อย่างมีนัยสำคัญที่เหนือกว่าของ แบบจำลองการคาดการณ์รวมทั้งความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีการก่อสร้างสะพาน ช่องว่างระหว่างราคาและรูปแบบของสัญญาณของจิตนักลงทุนฯ ประการที่สองเป็น ขั้นตอนวิธีการซื้อขายตัวเลือกที่มีประสิทธิภาพมีการเสนอขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ความผันผวน รูปแบบและยังสามารถนำไปใช้ในแพลตฟอร์มการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ ตลาดหุ้นไต้หวันได้รับตลาดเกิดใหม่ที่จำเป็นสำหรับ นักลงทุนต่างประเทศ ข้อมูลทางสถิติที่ตีพิมพ์ในรายงานประจำปี 2007 สมาคมอุตสาหกรรมฟิวเจอร์ส (FIA) นำเสนอว่าปริมาณการซื้อขายหุ้นไต้หวัน ทุนแลกเปลี่ยนตัวเลือกดัชนีหุ้นถัว​​ (ตัวเลือก TAIEX) อันดับที่สิบสอง ในโลกซึ่งบ่งชี้สำคัญที่เพิ่มขึ้นสำหรับการจัดการสินทรัพย์ทั่วโลก เปอร์เซ็นต์การซื้อขายสูงของผู้ค้าแต่ละรายในไต้หวันผู้ถือหุ้น (70%) และ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประมาณ 50%) ตลาดอาจจะยังแสดงให้เห็นว่าการซื้อขายเสียงหรือ ความรู้สึกของนักลงทุนที่อาจเป็นสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงราคา การศึกษาครั้งนี้จึง ดำเนินการตรวจสอบการพัฒนาอย่างรวดเร็วตลาดหุ้นไต้หวัน ที่เหลือของบทความนี้มีการจัดระเบียบดังต่อไปนี้. ส่วนที่ 2 กล่าวถึง วรรณกรรมมุ่งเน้นไปที่การคาดการณ์ความผันผวนและความสัมพันธ์ระหว่างความเชื่อมั่นที่ ผลตอบแทนและความผันผวน ส่วนที่ 3 อธิบายความผันผวนและผู้รับมอบฉันทะจากความเชื่อมั่น มาตรา 4 แสดงการออกแบบการทดลองรวมทั้งรูปแบบการพยากรณ์และการประเมินผลการคาดการณ์ และกลยุทธ์การซื้อขาย หมวดที่ 5 รายงานผลของการปฏิบัติงานและการคาดการณ์ จำลองการซื้อขาย มาตรา 6 ความคิดเห็นข้อสรุป 2. ทบทวนวรรณกรรม ปัจจัยที่สำคัญของผลการดำเนินงานสำหรับงานการจัดการสินทรัพย์จำนวนมาก เช่นการบริหารความเสี่ยงราคาอนุพันธ์ซื้อขายตัวเลือกการป้องกันความเสี่ยงและสินทรัพย์ คุณสมบัติที่สามารถปรับปรุงอำนาจการพยากรณ์และให้เพิ่มขึ้น ข้อมูลสำหรับการประยุกต์ใช้ กระดาษสำรวจของพูนเกรนเจอร์ (2003, 2005) แสดงให้เห็นว่าการทดสอบ ประสิทธิผลของการคาดการณ์คอมโพสิตมีความสำคัญเป็นการทดสอบที่เหนือกว่าของ แต่ละรุ่น แต่ตอนนี้ยังไม่ได้ทำบ่อยขึ้นหรือข้ามชุดข้อมูลที่แตกต่างกัน รูปแบบการพยากรณ์หลายตัวแปรพิจารณาประเภทที่แตกต่างจากความผันผวนของ รุ่นเช่น GARCH, ค่า Volatility ผันผวนสุ่มและตัวเลือกโดยนัย ความผันผวนถูกสร้างขึ้นและเมื่อเทียบกับปรโลก (Engle Gallo 2006; เบกเกอร์ เคลเมนท์สีขาว, 2007; เบกเกอร์เคลเมนท์ 2008) นอกเหนือไปจากปัญหาของ ชุดที่ดีที่สุดของมาตรการความผันผวนหลายตัวแปรที่มีหัวข้ออื่น ๆ ตรวจสอบตัวชี้วัดที่เป็นไปได้ที่จะเพิ่มอำนาจของกริยา การคาดการณ์และการประยุกต์ใช้ จากจุดทางการเงินพฤติกรรมของพฤติกรรมของนักลงทุนในมุมมอง 'อาจจะเป็น 1 แบบจำลองความผันผวนทางประวัติศาสตร์ (HISVOL) รวมถึงการเดินสุ่มค่าเฉลี่ยในอดีตของกำลังสอง ผลตอบแทนหรือผลตอบแทนที่แน่นอน ก็รวมอยู่ในหมวดหมู่นี้เวลารุ่นซีรีส์ซึ่งอยู่บนพื้นฐาน ค่า Volatility โดยใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่น้ำหนักชี้แจงรูปแบบอัตหรือ แบบบูรณาการ fractionally อัตผลตอบแทนที่แน่นอนและอื่น ๆ ทุกรุ่นในกลุ่มของแบบจำลอง HISVOL ความผันผวนโดยตรงโดยเลี่ยงความดีของพอดีของการกระจายผลตอบแทนหรือตัวแปรอื่น ๆ ดังกล่าว ราคาตัวเลือก (พูนเกรนเจอร์, 2003) ได้รับอิทธิพลจากจิตวิทยาหรือรั้น / ผู้รับมอบฉันทะความเชื่อมั่นหยาบคาย (Montier 2002; Shefrin 2007) De ยาว Shleifer ฤดูร้อน, Waldmann (DSSW (1990) ต่อจากนี้) ออกวางว่านักลงทุนอาจมีความเชื่อมั่นและสร้างแบบจำลองที่มีอิทธิพลของการซื้อขายเสียง ในราคาที่สมดุล การศึกษาของพวกเขาที่กระตุ้นความพยายามที่จะพิสูจน์เชิงประจักษ์ เรื่องที่ว่ามีความเสี่ยง 'พ่อค้าเสียง' การจัดทำดัชนีความเชื่อมั่นโดยอิทธิพลทั้งค่าเฉลี่ย หรือความแปรปรวนในการกลับมาของสินทรัพย์ ความรู้สึกจึงมีการเสนอให้เป็นหนึ่งในตัวชี้วัด ซึ่งจะช่วยเพิ่มคำอธิบายที่เพิ่มขึ้นของอนาคตระเหย ร่างกายขนาดใหญ่ของวรรณกรรมมุ่งเน้นไปที่ความสัมพันธ์และเนื้อหาข้อมูล ระหว่างผลตอบแทนและความเชื่อมั่น (Solt Statman 1988; DSSW, 1990; คล๊าร์ค Statman, 1998; ฟิชเชอร์ Statman, 2000; วัง 2001; ไซมอนวิกกินส์, 2001; บราวน์คลิฟ, 2004; เบเกอร์ Wurgler 2006; เบเกอร์ Wurgler 2007 ฮัน 2008) ในขณะที่ความสนใจน้อยจะได้รับผลกระทบจากความรู้สึกในความผันผวนตระหนักหรือ ในทางกลับกัน (บราวน์ 1999; ลีเจียง Indro 2002; ต่ำ, 2004; Wang et al, 2006. Banerjee, Doran ปีเตอร์สัน 2007; Verma Verma, 2007) บทบาทที่แท้จริงของ ความเชื่อมั่นในกระบวนการก่อตัวเป็นราคาที่ยังคงเป็นมูลค่า noting หัวข้อ ในการสรุปเนื้อหาข้อมูลของความเชื่อมั่นอาจจะมีประโยชน์สำหรับความผันผวน การคาดการณ์ ในหมู่พวกเขาในรูปแบบที่ถูกต้องในการที่ความเชื่อมั่นจะส่งผลกระทบหรือทำนาย ความผันผวนไม่ชัดเจนอดีตก่อน ด้วยเหตุนี้ในการวิเคราะห์เชิงประจักษ์ของเราที่เป็นไปได้ ตัวชี้วัดความเชื่อมั่นในการลงทุนในตลาดหุ้นไต้หวันถูกสร้างขึ้นหมายถึงก่อนหน้านี้ วรรณกรรมความสามารถในการคาดการณ์ของความเชื่อมั่นความผันผวนจะตรวจสอบ, การพยากรณ์ ผลการดำเนินงานในรูปแบบการแข่งขันจะถูกเปรียบเทียบและในที่สุดก็เลือกที่มีประสิทธิภาพ กลยุทธ์การซื้อขายมีการเสนอขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ความผันผวน